В 2023 году Металлоинвест решал сложную задачу – публично раскрыть итоги деятельности за 2022 год в условиях усиления международного давления на российский бизнес и нарастания санкционных рисков. Компании важно было продемонстрировать высокий уровень производственных результатов и приверженность принципам устойчивого развития, включая учет интересов всех заинтересованных сторон и сохранение баланса ключевых сфер деятельности: социальной, экологической, производственной и управленческой.

Благодаря эффективной совместной работе команды Металлоинвеста и наших экспертов удалось успешно решить эту задачу, в том числе с помощью интеграции материалов Годового отчета в состав Отчета об устойчивом развитии за 2022 год «Верны себе в любых обстоятельствах».

В процессе реализации проекта наши специалисты провели серию интервью с руководителями профильных подразделений Металлоинвеста, определили зоны существенного воздействия компании на экономику, общество и экологию, актуализировали методологию определения существенных тем.

Отчет об устойчивом развитии был впервые для компании подготовлен с учетом актуализированных стандартов GRI Standards 2021, что потребовало масштабной работы по адаптации механизмов сбора информации для соответствия новому периметру раскрытия. В состав документа также добавлен полноценный раздел с информацией в соответствии с рекомендациями TCFD.

Независимый аудитор в ходе проверки подтвердил достоверность сведений, раскрытых в Отчете. При этом рейтинговое агентство AK&M присвоило Отчету высший рейтинг RESG 1, тем самым подтвердив высокое качество его подготовки.

Пример работы над Отчетом Металлоинвеста наглядно показывает важность реализации задач устойчивого развития и повышения уровня информационной прозрачности, несмотря на значительное негативное воздействие геополитических факторов.

Для комплексной реализации задачи очень важно, чтобы ESG-аспекты были органично интегрированы в бизнес-стратегию компании на всех уровнях. Поэтому мы выстроили всю работу по ESG с активным вовлечением топ-менеджмента ПАО «Полюс» на регулярной основе.

Была внедрена практика подготовки ежеквартальных и годовой презентаций по результатам работы в сфере ESG для внутреннего обсуждения, а также подготовка специализированных презентаций по более узким темам устойчивого развития для рассмотрения на Совете директоров.

Большое значение было отведено работе по формированию и корректировке необходимых внутренних документов.

• Подготовлены рекомендации по совершенствованию стратегии устойчивого развития в части вопросов по климату, правам человека, цепочке поставок, вознаграждению топ-менеджмента.
• Разработаны Политика по правам человека и Кодекс поведения поставщика, а также усовершенствованы действующие документы.

Важными задачами были внедрение рекомендаций по совершенствованию практик корпоративного управления, diversity, выбросам парниковых газов и энергоэффективности, проведение due diligence по правам человека и разработка системы работы с поставщиками по вопросам ESG.

При участии наших экспертов было проведено присоединение к ESG-инициативам, в частности к Глобальному договору ООН, что вывело компанию на новый уровень доверия со стороны инвестиционного сообщества. По итогам вступления мы обеспечили подготовку сопровождающих документов и отчетных материалов.

Сотрудничество с ПАО АНК «Башнефть» в области подготовки отчетности началось в 2011 году и включало подготовку Годовых отчетов и Отчетов об устойчивом развитии.

Тогда перед клиентом стояли важные задачи по построению вертикально-интегрированной компании федерального уровня, формированию новой стратегии и выходу на новый уровень информационной открытости и прозрачности бизнеса. Требовался кардинально новый подход к выстраиванию системы раскрытия информации.

Для решения поставленных задач эксперты «Горизонт КФ» провели комплексный анализ всех бизнес-процессов и предложили качественно новый подход к формированию смысловой и визуальной концепции Годового отчета, созданию контента и выстраиванию системы раскрытия информации. Основная идея дебютного Годового отчета – «Башнефть: Все слагаемые эффективного бизнеса» - стала новаторским кейсом, представившим рынку обновленную быстрорастущую компанию во главе с сильной командой профессиональных менеджеров.

За 5 лет работы в сотрудничестве с командой IR Башнефть были не только выработаны новые принципы представления компании всем заинтересованным сторонам, но и создана единая экосистема коммуникаций, включающая такие инструменты как Годовой отчет, Отчет об устойчивом развитии и сайт. Существенный прогресс был достигнут в части раскрытия информации по стратегии компании, корпоративному управлению, системе управления рисками.

Проделанная работа получила высокую оценку инвестиционного и экспертного сообщества – Годовые отчеты Башнефть ежегодно получали высокие оценки в ключевых номинациях российских и международных конкурсов.

Информационная прозрачность и открытость компании – одни из важнейших составляющих эффективного взаимодействия с заинтересованными сторонами. При участии «Горизонт КФ» начиная с 2012 года в «Газпром энергохолдинге» внедрена практика регулярной публикации отчетов об устойчивом развитии Группы на основе стандарта GRI. А с 2016 года эксперты «Горизонт КФ» оказывают содействие в подготовке годового отчета «ОГК-2» – дочерней компании ООО «Газпром энергохолдинг».

Совместно с «ОГК-2» экспертами «Горизонт КФ» была проведена кропотливая работа по выстраиванию системы раскрытия информации, продвижению инвестиционной привлекательности компании, что в итоге позволило достичь результатов, получивших высокую оценку инвестиционного и экспертного сообщества. Годовой отчет «ОГК-2» регулярно входил в топ-10 компаний-номинантов в своем сегменте капитализации, а в 2021 году был признан лучшим отчетом электроэнергетического сектора экономики и получил платиновую награду на Международном конкурсе годовых отчетов Marcom Awards.

ESG-аспекты бизнеса – одна из самых актуальных тем современной IR-повестки, а для Группы «Газпром энергохолдинг» она имеет ключевое значение. С одной стороны, тепловые электростанции являются крупным потребителем углеводородного топлива и на их долю приходится значительная часть прямых выбросов Группы «Газпром». В составе активов есть доля угольной генерации. С другой стороны, почти половина генерирующей мощности «ТГК-1» приходится на гидрогенерацию. Работа экспертов «Горизонт КФ» включала решение целого ряда важных задач по анализу положения компании и внедрению лучших практик в области ESG.

В результате реструктуризации РАО «ЕЭС» часть активов была приобретена ПАО «Газпром», на базе этих активов был создан электроэнергетический холдинг «Газпром энергохолдинг». В 2009 году «Горизонт КФ» начал совместную работу с командой «Газпром энергохолдинга» по формированию новой инвестиционной истории электроэнергетического направления Группы «Газпром».

Курс акций генерирующих компаний неоднократно подвергался резким изменениям, то заметно снижаясь, то демонстрируя ралли. Восприятие инвестиционным сообществом компаний также испытывало взлеты и падения. Менялись подходы к государственному регулированию, финансовые показатели компаний испытывали давление, так как цены на их основную продукцию – электричество и тепло – являются чрезвычайно чувствительными в социальном и политическом плане.

Понимая высокие ожидания инвесторов по динамике развития электроэнергетического сектора, эксперты «Горизонт КФ» основной акцент сделали на выстраивании грамотной системы коммуникации с инвестиционным сообществом и разработке инвестиционной истории с акцентом на фундаментальную стоимость активов. В период волатильности фундаментальная модель является базой акционерной стоимости для долгосрочных инвесторов.

В 2017 году при подготовке отчета основной коммуникационной задачей было представление «Интер РАО» всем группам заинтересованных сторон. Были сформированы базовые подходы к сбору и раскрытию информации. Уже дебютный проект был отмечен 1-м местом на конкурсе Московской Биржи за лучшее раскрытие информации о корпоративном управлении.

Настоящим вызовом для команды «Горизонт КФ» стала подготовка интегрированного отчета «Интер РАО» за 2019 год. Именно тогда, на рубеже 2019–2020 годов Группа «Интер РАО» находилась на этапе интенсивного развития: обновлялись исторические рекорды финансовых результатов, подводились итоги реализации десятилетней стратегии, активно развивались компетенции ESG, совершенствовался риск-менеджмент, уделялось серьезное внимание качеству корпоративного управления, велась разработка новой стратегии.

В этой ситуации важнейшей задачей экспертов «Горизонт КФ» и команды «Интер РАО» было наглядно отразить в годовом отчете динамику развития «Интер РАО», осветить все важные направления, сохранив целостность картины, обеспечить качество раскрытия информации, соответствующее высокому уровню корпоративной культуры и, главное, удовлетворить растущий запрос на ESG. Кроме того, «Интер РАО» впервые привлекло внешнего аудитора для оценки соответствия отчета требованиям стандартам GRI. Поэтому актуальным стало обеспечение более высоких требований к достоверности информации и ее соответствию стандартам GRI.

Эксперты «Горизонт КФ» вместе с командой «Интер РАО» успешно справились с поставленными задачами, применив лучшие международные практики в части структурирования контента, концептуального раскрытия ключевых тем по стратегии, рискам, устойчивому развитию, корпоративному управлению.

Сотрудничество с Группой «Интер РАО» в области нефинансовой отчетности ведется с 2017 года и включает работу по подготовке годовых интегрированных отчетов в соответствии с требованиями GRI, МСИО, а также в соответствии с лучшими российскими и международными практиками раскрытия информации.

«Горизонт КФ» обладает обширным опытом реализации сложных комплексных проектов подготовки нефинансовой отчетности «под ключ». Один из клиентов, с которым мы работаем в таком формате, – ПАО «Россети».

Для обеспечения комплексного подхода к раскрытию информации «Горизонт КФ» оказывает консультационные услуги ПАО «Россети» по подготовке полного комплекта нефинансовой отчетности, выступая генеральным подрядчиком по всем видам работ.

С 2019 года на ежегодной основе ведется работа по подготовке в соответствии с законодательными и регуляторными требованиями годового отчета, отчета о социальной ответственности и корпоративном устойчивом развитии в соответствии с требованиями GRI, а также годового финансового отчета (AFR) в соответствии с требованиями DTR.

Наша работа включает решение полного комплекса задач от разработки концепции, структуры, контента до печати тиража и проведения общественных слушаний в Совете по нефинансовой отчетности РСПП, а также создание интерактивной версии отчетов.

Несмотря на значительные ограничения, введенные для предотвращения распространения пандемии COVID-19 весной 2020 года, команде «Горизонт КФ» удалось организовать рабочий процесс полностью в удаленном формате без ущерба для качества и сроков реализации проекта.

Последовательная и конструктивная работа по развитию нефинансовой отчетности, проведенная совместно с командой ПАО «Россети», позволила значительно повысить уровень подготовки документов и качество раскрытия информации, что получило высокие оценки международного экспертного сообщества.

Авторитетный международный конкурс годовых отчетов ReportWatch Comprend присвоил Годовому отчету компании за 2019 год рейтинг 4B+, который был повышен до уровня 3A- для Годового отчета за 2020 год. Был также достигнут прогресс в общем рэнкинге конкурса – компания поднялась с 332-го на 98-е место среди 500 лучших отчетов мира.

Начало совместной работы по созданию первого годового отчета ПАО «ФСК ЕЭС» совпало с годом 15-летия компании, когда требовались нестандартные решения и новые подходы к раскрытию информации. Значительный периметр раскрываемой финансовой и нефинансовой информации, изложение в доступной форме с использованием инфографики, активное использование интервью с первыми лицами, подробное раскрытие перспектив развития – вот лишь некоторые задачи, которые успешно решили эксперты «Горизонт КФ».

В ходе подготовки отчетов эксперты «Горизонт КФ» традиционно проводят целый комплекс аналитической и творческой работы, который подробно описан в разделе «Отчетность».

Стабильный состав команды на проектах и глубокое понимание потребностей клиента позволили достичь впечатляющих результатов, по достоинству оцененных инвестиционным и экспертным сообществом.

Уже с самого начала нашего сотрудничества – в 2016 году – годовой отчет ПАО «ФСК ЕЭС» стал победителем XIX Конкурса годовых отчетов Московской Биржи в номинации «Лучшее раскрытие информации о корпоративном управлении в годовом отчете». На второй год нашей работы – в 2018 году – жюри конкурса Московской Биржи признало интегрированный отчет ПАО «ФСК ЕЭС» победителем сразу в трех важнейших номинациях: «Лучший годовой отчет компании с капитализацией от 40 до 200 млрд руб.», «Лучшее представление стратегии и инвестиционной привлекательности компании в годовом отчете» и «Лучший годовой отчет электроэнергетического сектора экономики». В последующие годы отчеты ПАО «ФСК ЕЭС» неоднократно были отмечены высокими наградами на российских и международных конкурсах.

Сотрудничество с ПАО «ФСК ЕЭС» в области отчетности ведется с 2016 года и включает проекты по подготовке годовых, интегрированных отчетов (по стандартам GRI и МСИО), а также годовых финансовых отчетов (AFR).

ПАО «ФСК ЕЭС» ежегодно раскрывает годовой финансовый отчет в соответствии с требованиями Disclosure Guidance and Transparency Rules британского регулятора FCA. «Горизонт КФ» консультирует компанию при подготовке AFR с 2016 года, используя опыт написания аналогичных документов и практику применения законодательства. Мы оперативно анализируем регулятивные изменения и обеспечиваем соответствие им всех документов. Так, с 2021 года «Горизонт КФ» осуществляет подготовку AFR ПАО «ФСК ЕЭС» в формате ESEF.

Наиболее интересные работы для презентации наших компетенций в области подготовки нефинансовой отчетности представлены в части годовых и интегрированных отчетов.

Публичное раскрытие информации и выстроенная коммуникация с заинтересованными сторонами обеспечивают правильное позиционирование и продвижение компании.

С учетом этого в ходе работы с ПАО «Полюс» значительное внимание было уделено разработке рекомендаций по улучшению раскрытия информации на сайте, в особенности по формированию его ESG-разделов, разработана структура Data Book по ESG и обеспечено ее регулярное заполнение.

Был сделан серьезный акцент на усилении коммуникации с заинтересованными сторонами по вопросам ESG, организации и сопровождении выступлений представителей ПАО «Полюс» на профильных ESG-мероприятиях.

Установление конструктивного диалога с рейтинговыми агентствами – важный шаг для улучшения позиций компании в ESG-рейтингах и роста привлекательности для инвесторов.

Эту часть работы с ПАО «Полюс» мы тоже начали с анализа. Эксперты «Горизонт КФ» провели всесторонний анализ методологий ESG-рейтингов и оценок ПАО «Полюс», сопоставили с раскрытием информации и действующими в компании практиками. На основе этого был разработан пошаговый план для повышения ESG-рейтингов и вхождения в ESG-индексы.

Кроме того, была налажена коммуникация с рейтинговыми агентствами, обеспечено регулярное заполнение опросников и предоставление комментариев агентствам.

Любая серьезная работа экспертов компании «Горизонт КФ» начинается с анализа. Поэтому первым и важным этапом нашего кейса с ПАО «Полюс» было проведение бенчмаркинга и определение положения компании на рынке по таким аспектам устойчивого развития, как абсолютные и удельные выбросы парниковых газов, доля возобновляемых источников энергии в энергопотреблении, ключевые показатели по охране труда и промышленной безопасности (LTIFR, FAR), водопотребление, климатические стратегии, вознаграждение топ-менеджмента. На основе полученных данных были выявлены ключевые точки роста и определены направления дальнейшей работы.

Эксперты «Горизонт КФ» неизменно сопровождали компанию в процессе подготовки исследований по темам устойчивого развития, например «Исследование CGI «Климатическая повестка в российских металлургических и горнодобывающих компаниях: система управления, стратегия и риски».

Клиенту были предоставлены специализированные справочные материалы и расчеты по системам торговли углеродными единицами в различных странах, а также по выбросам парниковых газов при использовании различных видов энергии.

Сотрудничество с ПАО «Полюс» началось в 2019 году, когда команда экспертов «Горизонт КФ» была приглашена для повышения экологической и социальной ответственности компании в рамках ESG.

ПАО «Полюс» занимает проактивную позицию в следовании целям устойчивого развития. Для реализации амбициозных планов компании было необходимо выстроить эффективный процесс работы по ESG на регулярной основе.

Наша работа включала решение широкого спектра задач, таких как

• Подготовка регулярных аналитических материалов и исследований по ESG
• Совершенствование ESG-практик компании
• Улучшение позиций в ESG-рейтингах
• Улучшение раскрытия публичной информации
• Коммуникация с заинтересованными сторонами

Отчетность компании – один из главных инструментов взаимодействия с инвестиционным сообществом. Работая в этом направлении с ПАО «Газпром», мы решили задачу по созданию единой прозрачной системы сбора и публичного раскрытия информации о компании, которая бы соответствовала требованиям законодательства и регуляторов в России и за рубежом. Для совершенствования процесса раскрытия информации мы разработали методологии по формированию показателей годового отчета и подготовке ежеквартальных отчетов ПАО «Газпром».

С 2002 года мы оказываем услуги по подготовке ключевых публичных документов ПАО «Газпром» в области нефинансовой отчетности, таких как

• Годовой отчет
  
• Годовой финансовый отчет (Annual financial report)
  
• Справочник «Газпром в цифрах»
  
• Ежеквартальный отчет эмитента (до 2021 года)
  
• Годовой и полугодовой отчет эмитента (с 2022 года)
  

В соответствии с новыми требованиями европейского и британского регулирования с 2021 года годовой финансовый отчет для Лондонской фондовой биржи раскрывается в едином электронном формате – ESEF.

Кроме того, специалисты «Горизонт КФ» обеспечили методологическую поддержку проекта создания Автоматизированной системы делопроизводства ПАО «Газпром». Был проведен анализ действующей практики документационного обеспечения, адаптация процессов и процедур для целей автоматизации, осуществлена «постановка задач» для технической реализации в САД ПАО «Газпром».

В рамках проекта создания Автоматизированной системы формирования консолидированной отчетности ПАО «Газпром» (АСКО) экспертами «Горизонт КФ» был спроектирован системный модуль аналитической (управленческой) отчетности, позволяющий формировать данные для оперативной подготовки управленческих решений и публичного раскрытия информации о результатах деятельности ПАО «Газпром».

В ходе работы над проектом был не только найден способ обмена долгов на ценные бумаги, но и существенно повышена ликвидность долга через механизм перевода долгов коммерческих потребителей в суверенный долг Республики Молдова.

Для решения проблемы долгов потребителей газа перед «Газпромом» на территории России экспертами «Горизонт КФ» были разработаны рекомендации, которые легли в основу предложений по созданию единой сбытовой компании – ООО «Межрегионгаз».

В работе с долгом за газ, поставленный Республике Молдова, была разработана схема реструктуризации долгов государств – потребителей российского газа, находящихся на территории СНГ.

Умение успешно решать нестандартные задачи и применять нестандартные подходы – отличительная черта работы команды «Горизонт КФ». В рамках консультационного сопровождения ПАО «Газпром» нашими экспертами был реализован целый ряд нетривиальных кейсов.

• Разработка концепции и структуры сделки по созданию ЗАО «Зарубежнефтегаз»
• Стратегическое консультирование и финансовое структурирование стратегического альянса ОАО «Газпром» и Royal Dutch/Shell
• Разработка структуры сделки по продаже 2,5% акций ОАО «Газпром» Ruhrgas AG
• Сделка между Wintershall AG и ОАО «Газпром» по совместному освоению Ачимовских отложений Уренгойского газонефтеконденсатного месторождения
• Реструктуризация газовых долгов перед ПАО «Газпром»

Поиск оптимальных решений проблемы реструктуризации долгов 

С участием экспертов «Горизонт КФ» осуществляются сделки «Газпрома» по привлечению финансирования в форме рублевых облигаций и еврооблигаций. За почти 20 лет работы были подготовлены выпуски еврооблигаций «Газпрома» на десятки миллиардов долларов США.

Благодаря интенсивной совместной работе за два года удалось добиться существенных результатов в реализации стратегии устойчивого развития ПАО «Полюс».

1. Расширен список рейтинговых ESG-агентств, оценивающих ПАО «Полюс», и улучшены ESG-рейтинги по всем направлениям. На сегодня ПАО «Полюс» находится в лидерах среди российских компаний по всем аспектам ESG.

2. Создан новый инструмент раскрытия информации – ESG Data Book, усовершенствовано раскрытие в отчете об устойчивом развитии и годовом отчете в соответствии с требованиями рейтингов.

3. Проведена разработка и публикация новых политик – ПАО «Полюс» стало одной из немногих российских компаний, опубликовавших Кодекс поведения поставщика, что соответствует лучшим международным практикам.

4. Инициирован процесс запуска в 2020 году сценарного анализа на пилотной бизнес-единице с последующим сценарным анализом на всех объектах компании в 2021 году, подготовкой климатической стратегии и расчетом выбросов Scope 3.

5. Проведено присоединение к Глобальному договору ООН.

Достижение в снижении выбросов парниковых газов

В конце 2020 года экспертами «Горизонт КФ» был проведен анализ энергоэффективности и возможностей снижения выбросов парниковых газов ПАО «Полюс». Мы провели расчет потенциальных выбросов парниковых газов от угля, газа и ГЭС, таким образом наглядно продемонстрировав на примере конкретных показателей, насколько выбросы могут быть уменьшены при переходе на более экологичные виды топлива. По результатам проведенного анализа, а также описания подробной процедуры по покупке «зеленых» сертификатов IREC и заключения прямых договоров с ГЭС, ПАО «Полюс» с 2021 года перешло на 100% возобновляемую электроэнергию.

При этом совокупные выбросы парниковых газов, по примерным расчетам, удастся сократить на треть, заменяя уголь как самое неэкологичное топливо возобновляемой гидроэлектроэнергией.