 |
Выпуск еврооблигаций
Для большинства российских предприятий еврооблигации – качественно новый
инструмент привлечения финансирования.
Еврооблигации представляют собой долговые ценные бумаги, которые выпускаются в валюте, являющейся иностранной для эмитента. Размещение еврооблигаций осуществляет синдикат андеррайтеров (российские и иностранные инвестиционные банки) среди зарубежных инвесторов. В соответствии с рыночной практикой еврооблигации получают листинг на Люксембургской фондовой бирже, однако основные объемы торгов приходятся на внебиржевой рынок.
Рынок еврооблигаций является для многих российских компаний альтернативным банковскому кредитованию источником финансирования, обладая рядом существенных преимуществ, в частности:
Рынок банковских кредитов:
Ограниченная емкость
Связанные кредиты
Источник поддержания краткосрочной ликвидности
Преимущества привлечения финансирования посредством выпуска еврооблигаций:
Значительная емкость рынка
Диверсификация источников заимствования
Источник долгосрочных инвестиционных ресурсов
Доступ к широкому кругу инвесторов
Создание кредитной истории (кривая доходности долговых инструментов компании)
Выход на рынок еврооблигаций предполагает существенный объем раскрытия информации о деятельности компании, а также наличие бухгалтерской отчетности по международным стандартам за 3 года, прошедшей аудит международной аудиторской компании. Общий срок подготовки выпуска еврооблигационного займа может составлять от 4 до 6 месяцев.
Результаты выхода на рынок еврооблигаций:
Получение доступа на международные финансовые рынки к широкому кругу иностранных
инвесторов
Привлечение необходимых средне- и долгосрочных финансовых ресурсов по оптимальным
ценам
Повышение емкости рынка долговых обязательств предприятия за счет увеличения
ликвидности
Начиная с апреля 2004 года, мы выступаем в качестве финансового консультанта еврооблигационных займов ОАО «Газпром».
Ориентировочные параметры первого выпуска
| Объем выпуска |
100 – 200 млн. долл. США |
| Срок обращения |
От 3 до 5 лет |
| Цена размещения |
По номиналу |
| Доходность |
На уровне доходности еврооблигаций
российских компаний из аналогичной отрасли |
| Способ размещения |
Частное размещение
среди зарубежных институциональных инвесторов |
| Купонный период |
6 месяцев |
| Торговая площадка |
Листинг на Люксембургской фондовой
бирже |
|
|  |
